커버드 콜의 의미, covered call, 커버드 콜이란? 롱 포지션이란? long position, 콜 옵션

 

 

커버드 콜은 투자자가 자산(주식 등)에서 롱 포지션을 보유하고 동일한 자산에서 콜 옵션을 판매하는 옵션 거래 전략입니다. 이 전략은 종종 기초자산을 보유한 상태에서 콜 옵션을 판매하여 받은 프리미엄으로 수익을 창출하는 데 사용됩니다.

 

* 롱 포지션: 롱 포지션은 시간이 지남에 따라 자산의 가치가 상승할 것으로 예상하고 자산을 매수하는 것을 말합니다. 투자자는 롱 포지션을 취하면 나중에 더 높은 가격에 매각하여 이익을 얻기를 바라며 해당 자산을 매수하고 보유합니다.

 

* 콜 옵션: 콜 옵션은 구매자에게 특정 기간 내에 미리 정해진 가격(예: 행사가격)으로 기초자산(주식 등)을 구매할 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않는 금융 계약입니다.

- 통화 옵션 작동 방식:
콜 옵션 매수: 투자자는 콜 옵션을 매수할 때 만기일 전에 기초자산의 가격이 행사가격 이상으로 상승할 것으로 예상합니다. 이렇게 되면 더 낮은 행사가격으로 자산을 매수하고 잠재적으로 시장가격으로 매도하여 차익을 얻을 수 있는 옵션을 행사할 수 있습니다.

프리미엄 소득: 투자자는 콜 옵션을 판매하여 선불로 프리미엄을 징수합니다. 이 프리미엄은 소득을 제공하며 주가가 하락할 경우 잠재적 손실을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있습니다.

잠재적 결과:

주가가 행사가격 미만으로 유지됩니다: 주가가 행사가격을 초과하지 않으면 콜 옵션은 무가치하게 만료됩니다. 투자자는 프리미엄을 유지하고 주식의 소유권을 보유합니다.
행사가격을 초과하는 주가: 행사가격 이상으로 주가가 상승하면 매수자가 콜 옵션을 행사할 수 있습니다. 투자자는 행사가격으로 주식을 매도해야 하며, 이로 인해 해당 가격 이상의 추가 상승을 놓칠 가능성이 있습니다. 그러나 투자자는 여전히 받은 프리미엄을 그대로 유지합니다.

 

이점과 위험:
- 혜택:
옵션 프리미엄을 통해 추가 수입을 창출합니다.
주가 하락으로부터 하방 보호 기능을 제공합니다.

 

- 위험:
주식이 크게 상승하면 행사가격으로 매도될 수 있기 때문에 상승 잠재력이 제한적입니다.
주가가 크게 하락하면 투자자는 여전히 손실 위험에 직면하게 됩니다.
전반적으로 커버드 콜은 특히 안정적이거나 완만한 강세장에서 주식 보유 수익률을 높이고자 하는 투자자에게 유용한 전략이 될 수 있습니다.